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Comprar una empresa

Cada proceso de fusión y adquisición es único, así como los intereses y objetivos de quien decide comprar. Es de vital importancia conocer al cliente al detalle, entender a la empresa, así como las motivaciones y el valor añadido que debe resultar de la adquisición.

Un enfoque proactivo y personalizado es esencial para comprar una empresa con éxito. La presentación de unos buenos documentos y contactar de manera personal a cada una de las empresas susceptibles de ser adquiridas, con el fin de presentar la oportunidad de ser compradas de manera profesional y habilidosa es una estrategia mucho más efectiva que cualquier otro tipo de comunicación. Se trata del mismo proceso que usted aplica a sus propios productos o servicios, con todo el seguimiento y reuniones necesarias para poder convertir el proceso en un caso de éxito.

Nos enfocamos en transmitir el valor que recibirá la empresa comprada al ser adquirida. Si alguien está dispuesto a vender su empresa en favor de otro, quiere saber que es lo que pasará, por ejemplo, con el equipo directivo, plantilla, la marca, etc. Nosotros, gracias a nuestros negociadores y asesores financieros, rebajamos el precio de compra de una empresa a través de los beneficios que obtendrá toda la compañía, más allá de los beneficios económicos que seguramente serán para la propiedad.

Si coincide con la demanda de nuestro cliente, realizamos búsquedas en mercados internacionales. Nuestra experiencia y enfoque internacional nos permite ser el partner perfecto para procesos de M&A cross border.

Finalmente y como valor de nuestra empresa, subrayamos la importancia del seguimiento y apoyo durante todo el proceso. Creemos que, para el buen fin de las operaciones, es básico que nuestro equipo se encargue de todo el proceso, así como de la comunicación con el cliente. Es importante que la empresa siga con su actividad habitual y que la propiedad solo participe en las negociaciones clave, estando asesorados previamente por nuestro equipo.

Comprar/Vender una empresa

Estrategia

Nuestro trabajo consiste en entender bien a cada empresa, su estrategia y la lógica que hay detrás del proceso de compra, sus criterios de inversión y el tiempo esperado para la ejecución. En base a estos parámetros se establece todo el proceso, con sus respectivas fases y objetivos parciales y finales. En esta fase, también realizamos un análisis del mercado objetivo y sus potenciales actores principales o aquellos que se adapten al objetivo del proyecto.

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Target

Identificar las empresas objetivo en función de los parámetros establecidos con nuestro cliente supone un trabajo intenso y delicado. Además, el contacto con la propiedad es fundamental pero no fácil, nos gusta el trato directo y de primer nivel, no solamente por correo electrónico. Es clave entender las posibles motivaciones por las cuales una empresa está abierta a venderse para comprar la empresa en las mejores condiciones y al mejor precio posible.

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Negociación

Los procesos de fusiones y adquisiciones son el arte de la negociación y entender los deseos y motivaciones de la parte vendedora es necesario para cerrar la operación exitosamente. Nuestra experiencia internacional nos permite detectar y evitar las diferencias culturales que pueden terminar con una rotura del proceso de adquisición. Preparamos y asesoramos a nuestros clientes sobre cómo afrontar las reuniones con los vendedores, supervisamos la Due Dilligence y les damos soporte en el cierre del contrato.

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Tendencias

Aspectos a tener en cuenta antes de vender tu empresa (II)

M & A – 29 julio, 2019

Focus: Aspectos legales

 Tal como describíamos en el artículo anterior, preparar una empresa para su venta es tan importante como el proceso de venta en si. ¿Podemos vender la compañía sin esa previa? La respuesta sin duda es que si, en el caso que tengamos un comprador, una mala preparación/planificación puede entorpecer o incluso romper las negociaciones, reducir nuestro poder de negociación y provocar que tenga menos valor del esperado y muy probablemente puede incrementar el coste fiscal de la operación.

Centrémonos en las medidas fiscales y legales mínimas a analizar previa la venta de cualquier empresa:

  1. Medidas relacionadas con la separación socio-sociedad. Es muy importante que la sociedad solo sustente en sus balances aquellos bienes que realmente tengan relación directa con la actividad de la empresa (marcas, patentes, dominios, maquinaria). Puede ser importante también que los inmuebles y vehículos privados, por poner un ejemplo, estén ligados a los socios o empresas patrimoniales de la empresa y no a la sociedad en venta. Las retribuciones, cesión de capitales, etc. deben regirse también según precios/usos de mercado.
  2. Aspectos relacionados con la estructura patrimonial. En caso de ser posible, sería conveniente analizar la creación de un holding para evitar una sobre fiscalidad. Así mismo, se deben analizarse los impactos fiscales beneficiosos o penalizantes por la entrada o sustitución de inversores, reordenación del grupo de empresas del grupo etc.
  3. Analizar los estímulos fiscales y requisitos a aplicarse en caso de venta de una empresa como, por ejemplo, los estímulos por reinversión en empresas nuevas o de reciente creación o la reducción en base imponible (10%) del importe del incremento de los fondos propios.
  4. Será también importante analizar todos aquellos contratos que la empresa pueda tener con terceros por si existen cláusulas de resolución por cambio de control. Así como analizar las clausulas de no competencia y de exclusividad que suelen incluirse en el contrato de compraventa.
  5. Por último, pero no menos importante, la documentación societaria debe estar al día (depósito de las cuentas anuales, legalización de los libros en el Registro Mercantil, registro de las reuniones del consejo de administración, etc…). El análisis de los acuerdos societarios referente a la transmisión de participaciones, derechos de arrastre o de adquisición preferente, etc.
  6. Análisis de los contratos laborales de empleados clavey obligaciones laborales no satisfechas antes de la transmisión.

Aspectos a tener en en cuenta antes de vender tu empresa (I)

M & A – 5 julio, 2019

FOCUS: El negocio.

Preparar una empresa para su venta es tan importante como el proceso de venta en si. ¿Podemos vender la compañía sin esa previa? La respuesta sin duda es que si, en el caso que tengamos un comprador, una mala preparación/planificación puede entorpecer o incluso romper las negociaciones, reduce nuestro poder de negociación, obtendremos menos valor del esperado y muy probablemente puede incrementar el coste fiscal de la operación.

 

Los puntos que preparar deben tener relación con el negocio en si, así como aspectos relacionados con medidas fiscales y legales.

  1. Medidas relacionadas con el negocio
  • Análisis y mejora de los estados financiero. Es fundamental tener una estructura escrupulosa sobre toda la información financiera que servirá como herramienta de valoración y negociación del precio final de la empresa.
  • Estructura de las ventas. En la medida que sea posible preparar la empresa para que se focalice al máximo en las ventas de aquellos productos/servicios que mejoren su EBITDA. ¿Estamos exportando? ¿Podemos potenciar a corto plazo?
  • Análisis y ejecución de inversiones a corto plazo que puedan mejorar la empresa, desde la imagen a la productividad.
  • Tener los recursos humanos necesarios para que en el caso de una venta pueda haber un proceso de transición creíble. Equipo directivo independiente de la propiedad.

Así mismo, estos serían otros aspectos de verificación rápida de los atributos típicos que los compradores buscan en una adquisición.

  • Visión, estrategia y modelo de negocio sorprendentemente claro, simple y convincente. Conocimiento exhaustivo del sector; sus tendencias, clientes, proveedores, …
  • Foto clara del potencial de crecimiento en un mercado en crecimiento: esto significa que el crecimiento no se basa únicamente en ganar cuota de mercado a la competencia.
  • Cultura y valores bien definidos; esto se evidencia en los comportamientos y los resultados, como la fuerte participación del personal y la baja rotación de personal.
  1. Medidas legales y fiscalesa analizar previa a la venta i en la medida los trataremos enprofundidad en siguiente artículo, a modo de resumen deben ir dirigidas a:
  • Tener una adecuada separación entre lo que son bienes de uso de los socios y los que son puramente necesarios para la sociedad,
  • Estructura patrimonial clara y ordenada.
  • Potenciar estímulos fiscales.
  • Documentación societaria y contratos al día.

 

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