Ya hace unos años que estando dentro del mundo de las transacciones corporativas podemos corroborar que las emociones que se viven en un proceso de M&A tienen un peso muy específico en el resultado final. De hecho, estas emociones se asemejan mucho a las que podemos experimentar practicando algún deporte de alto riesgo.

Existe la fase de reflexión, se puede asemejar a cuando nos planteamos escalar una montaña, realizar ala-delta o realizar un descenso de esquí. Una etapa de larga reflexión; ¿cual es el objetivo en practicarlo?  Suele ser una fase tranquila, estable; se suele compartir con nuestro entorno más cercano, con amigos que han pasado por esa experiencia antes, la familia. Algunos empresarios, muy sabiamente, suelen buscar información sobre los procesos, participan en seminarios,… .

Una vez tomada la decisión de avanzar con el salto, el descenso o la escalada debería venir la fase de cómo y con quién lo realizo. Nueva fase de reflexión. Igual que con cualquier otro deporte de riesgo, nada recomendable realizarlo de forma individual, especialmente la primera vez, pero incluso ni en futuras ocasiones. Siempre mejor acompañado por un experto.

Una vez decidido quién nos acompañará, empieza la fase de subidón, optimismo al máximo, “seguro que nos encuentran muchos inversores y todos están dispuestos a pagar lo que creemos que vale nuestra empresa”.

Llega el momento de comprobar que todo nuestro material está en las mejores condiciones para realizar el descenso, los esquís bien elegidos, las fijaciones en su punto de peso exacto, bien encerados, ……. Empiezan los nervios, vemos que hay cosas que se tienen que retocar u mejorar antes de lanzarse. Si queremos llegar a la meta con las máximas garantías, el material tiene que ser perfecto. Las finanzas son clave para un proceso de M&A pero tanto como otros mil detalles.

Analizamos de nuevo el material, ya lo tenemos preparado. Más feelings…… quizás momento de decepción o más emoción……… realmente nos valoraran lo que esperamos o quizás mucho más.  ¿Seremos capaces de llegar a la meta?

Llega la fase de espera antes de saltar, la fase de búsqueda de los inversores… impaciencia!

Ya estamos en el portón de salida, ¡¡¡la pista está libre!!  tenemos los inversores, otra vez grandes expectativas y positivismo. ¡¡Necesitamos trazar bien el proceso!! Clave.

¡Empezamos a descender y las primeras puertas nos muestran las primeras dificultades! Nos desagrada la posición de las puertas, superamos las primeras, bien negociadas. Nuevas puertas y nuevas decepciones por la dificultad. ¡Nos planteamos abandonar el descenso! ¡¡Decepción, enfado!! Reflexionamos de nuevo, decidimos seguir.

2018 has been a strong year for M&A activity despite increased trade tensions between major economies. Now we are in 2019, movements in the global M&A are arriving.

Data from Dealogic shows that the total deals volume in the first nine months of 2018 is a significant 32% increase from 2017. The current expectation of Backer Mckenzie is that total M&A values in 2018 will amount to USD 3.1 trillion – very modestly lower than the 2017, but the year will close with a high degree of momentum as several major deals announced in 2018 are due to complete in the first half of 2019.

In the past year, corporates and investors have refused to be mired in macroeconomic uncertainty and have instead taken a strategic view, capitalizing on continued global growth and the closing window of low interest rates. That momentum is likely to carry into 2019, meaning this year will begin strongly.

Regional outlook

Europe: mixted fortunes across a diverse continent

2018 masks a weaker year in Europe’s M&A activities versus 2017, but cross-border M&A in this region has been boosted late in 2018. It can see that the Eurozone economy has entered a cyclical slowdown. However, Spain has been a notable exception.

Last year Spain has remained robust in the last 12 months. In 2018, the M&A activity in Spain has grown 45,7% with respect to 2017. Megadeals have played the leading role, large-cap transactions like the OPA of Abertis have been closed last year. Besides, Spain has benefited from the trade war between China and US: Chinese investment in Spain has increased 162% respect to 2017 while there was huge decline in the whole Europe and US. We expect the growing trend in Spanish M&A market to continue in 2019 although the overall view in European market will retard.

Asia Pacific: Chinese spending set to support activity

M&A in Asia Pacific has turned into another strong year in 2018 and the total value has increased. Chinese domestic M&A cooled, partly driven by tighter credit conditions, but inbound M&A has gathered pace as overseas firms’ move to protect access to the Chinese market in the event of future trade barriers. Consolidation in heavy industry and upgrading manufacturing capabilities in this country will be key structural drivers of M&A in 2019 and beyond.

Much of the momentum in the region can be maintained into 2019. The total M&A is expected to rise to USD 751 billion in 2019. More positively, US monetary policy will drag less on Asia Pacific dealmaking this year than previous cycles. The forecast is for a robust increase in M&A and sustained strength in IPO activity in 2019.